このブログ投稿は、世界銀行が発行する代表的なレポートである商品市場展望の 2024 年 4 月版に基づく特別シリーズの一部です。このシリーズは、レポートから抽出された商品固有のセクションの簡潔な要約を特徴としています。 レポート全文はこちらからご覧ください.
世界銀行の肥料価格指数は、第 1 四半期に 20% 下落した後、2024 年の第 2 四半期は比較的安定した状態を維持しました。この指数は 1 年前より 24% 低下しています。これは主にリン鉱石価格 (-56 パーセント) とカリウム価格 (-17 パーセント) の大幅な下落によるものです。この広範な弱点は、主に投入コストの低下による生産見通しの改善に起因しています。 2024 年の第 2 四半期には、肥料の手頃な価格指数 (食料価格に対する肥料価格の比率) が平均レベル 2015-19 に達しました。 2023 年と比較して、2024 年と 2025 年の価格は平均して低下すると予想されますが、旺盛な需要と一部の輸出制限（特に中国）および制裁（主にベラルーシ）により、依然として 2015-19 の水準を大きく上回ると予想されます。予測に対する上振れリスクには、投入コスト、特に天然ガスの潜在的な増加が含まれます。しかし、中国の輸出再開と農作物価格が予想を下回れば、肥料価格はさらに下落する可能性がある。
肥料投入コストは2022-23のピークから大幅に低下しましたが、依然として-2020以前のレベルよりは高いままです。肥料生産のための主要な投入物は、2022-23 の記録から大幅な価格下落が見られましたが、過去 2 四半期ではある程度の安定を示しています。たとえば、ヨーロッパの天然ガス価格は、2024 年第 2 四半期（前期比）に 15% 近く上昇しましたが、依然として 1 年前に比べて 11% 低いです。天然ガスは、窒素ベースの肥料にとって最も重要なコスト要素です。同様に、硫黄の価格も1年前に比べて約26パーセント下がっています。ただし、過去 4 四半期にわたって、これら 3 つのインプットの平均価格は、2015-19 の平均より 30% 以上高くなっています。
輸出制限と制裁は引き続き肥料市場で重要な役割を果たしているが、貿易転換によりその影響は大幅に緩和されている。中国からのリン酸塩とロシアからのアンモニアの輸出は世界の貿易の流れに影響を与えているが、欧州は中国とロシアからの輸入をエジプト（アンモニア）、モロッコ（リン酸塩）、サウジアラビア、米国などの他の輸出国からの輸入に置き換えている。カリウムに関しては、世界のカリウム生産量のほぼ半分を占めるベラルーシとロシアに制裁が課されているにもかかわらず、両国からの輸出は貿易転換により予想よりも好調だった。ベラルーシは中国への輸出を増やしており、ロシアはベラルーシへの輸送を促進するために鉄道容量を拡大している。一方、カナダからの輸出はヨーロッパに転用されている。
